义务教育 丰田净利润下滑26%，亚洲商场销量没降反微增

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撰文 / 张霖郁

剪辑 / 黄正途

联想 / 琚    佳

当地时间 11 月 6 日，丰田公布了 2025 年上半年财报。不同于西洋车企，丰田的财年从每年 4 月 1 日运转，是以到 9 月 30 日，是他们财年的上半年。

从几项中枢数据来看，除了销售收入增长 5.9% 外，丰田其余计划策动都鄙人滑。

具体来说，2025 财年上半年，丰田共完成销量 455.6 万辆，同比着落 4%，但销售收入达成 5.9% 的增长，为 23.28 万亿日元（约合 1513 亿好意思元）。

按区域来看销量变动，下滑幅度最大的区域是日本原土商场，共销售 93.9 万辆，同比着落 12.4%；其次是北好意思，销量是 134.8 万辆，下滑 2.7%；之后是欧洲，销量为 54.7 万辆，下滑 1.7%；有真义的是，中国在内的亚洲商场反而微增了 1%，达成 90.5 万辆。

丰田的最大商场仍然是北好意思。中国商场的内卷激发丰田销量下滑的论断还需进一步考证，至少从财报上看，莫得明显势必的商酌。

丰田上半年买卖利润着落 3.8%，为 2.46 万亿日元（约 160 亿好意思元）；净利润 1.9 万亿日元（约 124 亿好意思元），着落 26%。利润率为 8.2%，前一年为 11.8%。

对于利润下滑的原因，财报会的问答要领，丰田副社长同期亦然首席财务官宫崎洋一的阐发是，工业车销量下滑以及数据作秀导致的一系列本钱增多，另外，东谈主力本钱、采购本钱以过甚他本钱都在增多。

丰田数据作秀事件从 2023 年底，丰田旗下的大发公司被发现，险些一皆车型（超 100 万辆）都存在质地违法，作秀时间长达 30 年。其时，丰田集团掌门东谈主丰田章男出头鞠躬谈歉，称这一滑为反水客户信任，"完全弗成接受"，快活限期整改。

短短半年后，丰田章男又出来谈歉，这一次的情况更为严重。丰田、本田、马自达、雅马哈和铃木这 5 家公司被政府通报，在汽车性能测试中存在诈骗步履，一共波及 38 款车型、界限卓绝 500 万辆。

丰田以过甚他日本车企为这一事件付上了本钱，财报中说起的发动机关联的认证用度与这次事件关联。

财报会的问答要领，由三位高层构成，一位是副社长兼首席财务官宫崎洋一，他坐中间；另一位是司帐部首席主座山本正裕，还有一位是公关部首席主座上田裕之。

以下是丰田官方公布的 QA 内容，与现场的实质问答有些相差，但也不错融会。

Q：第二季度的服从和你们预期的差未几吗？似乎日本国内发动机认证关联的本钱和多样用度有所增多。此外，是否还有一次性增多或减少的本钱影响了财报利润数字？

A：咱们不进行季度功绩预测。就第二季度功绩而言，利润着落的主要身分是工业车辆和压缩机数目减少日本国内发动机认证关联本钱的一次性增多，以及劳能源本钱的增多，但日元贬值对汇率的影响对消了这些身分，导致利润增多约 40 亿日元。

Q：第二季度功绩包括国内发动机认证关联本钱。你能提供这方面的详备信息吗？

A：这些本钱主要来自叉车销售蚁集和经销商。由于租出本钱增多和工作本钱增多，咱们已作念出非凡拨备。

Q：将来展望会增多与发动机认证关联的本钱吗？

A：当今，咱们对可意象的本钱准备好了资金，但商量到劳能源本钱的不断高潮，悉数这个词本钱有可能进一步增多。

Q：别传供应商条件涨价，这方面能具体共享一下？

A：这些增多的本钱都反馈在咱们的采购本钱中了。

Q：与上半年的计划利润比较，下半年的推崇似乎有些弱。您展望下半年还会出现哪些不利身分？

A：咱们假定下半年汇率为 145 日元兑 1 好意思元和 155 日元兑 1 欧元，与上半年比较，这将是一个负面身分。此外，咱们展望多样用度（与销售关联的用度和加强基础以防守再次发生的用度）高于当先的预期，这亦然一个影响身分。

Q：公司已将全年买卖利润预测下调了 300 亿日元。你能具体聊一下里面包括哪些业务吗？

A：利润着落的主要原因是工业车辆部门，主如果由于叉车销量的减少和国内发动机认证关联用度和多样用度的增多。在汽车部门，把稳标准激发的本钱以及增多的其他用度都是利润下调的身分。

Q：您为 2026-27 财年设定了 3000 亿日元的买卖利润标的。鉴于全年功绩预测的下调，这一标的是否更难达成？您念念达成股本申诉率 8% 是否可行？仅靠业务增长是否有余，照旧您需要承袭其他标准？

A：咱们治服，这一次的下调是由于商场情况和一次性用度的增多所导致的，但咱们当今以为莫得必要更变 2026-27 财年买卖利润 3000 亿日元的这一标的。为了达成 6% 的股本申诉率，咱们磋商通过减少计谋捏有的股票和包括并购名堂在内的增长投资来达成。8% 的股本申诉率意味着咱们的标的要在 6% 的基础上再增长，但这莫得明确的达成时间截点。咱们仍将不竭增多投资和基础设施投资，确保激动申诉来达成这一标的。

Q：叉车订单的远景若何？

A：叉车的订单情况标明，北好意思商场的环境恶化进度卓绝预期。最近，销售方面展望订单可能会在明岁首略有改善，但咱们仍保捏严慎。

Q：北好意思的叉车订单积压情况若何？销量下调是由于北好意思的订单景象疲软吗？

A：积压情况因类别而异。对于北好意思商场的袖珍车辆（非均衡类型），积压情况在 6 个月至 1 年内仍处于较高水平。另一方面，其他类别也曾频频化，因此咱们将订单情况纳入了全年功绩预测。

Q：你下调了叉车的销量预测。你以为这会对商场份额产生影响吗？竞争环境有任何变化吗？

A：当今，竞争环境莫得发生首要变化。

Q：你告示出售电装股份（日本汽车零部件供应商）和其他四只股票。里靠近于减捏计谋性股票的参议是否有任何变化？出售的四只股票中包括电装股份吗？你会公布这四只股票的名字吗？

A：在减少计谋性捏股方面，咱们的念念法并莫得特殊的变化。出售电装股份的决定是咱们正在致力于减少计谋性捏股的一部分。四只存货界限不大，待售出后重逢告您。

Q：电装与丰田工业有着蹙迫的业务商酌。你能阐发一下出售悉数电装股份的原因吗？

A：捏有计谋性捏股的决定是基于历史联系而非业务联系和来回量。咱们以为，咱们当今与电装的联系不错在不捏有股份的情况下看守，因此决定出售电装的悉数股份。

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